從 5 千台到 200 萬台的 16 年長征：看振曜科技如何在最慘出版業年代 押注出電子紙的結構性優勢
電子紙同步工程技術創新品質堅持利基市場
Jun 12, 2026, 07:49 AM
April Lin 林筠騏
振曜科技以「品質是設計出來的」為核心，深耕電子書閱讀器市場。透過同步工程，成功以彩色機種擴大客群。未來將利用電子紙低耗電優勢，佈局 AI 應用與商用看板，尋求下一成長曲線。
振曜科技總經理呂信勇。｜Photo Crdeit:BI Taiwan
走進振曜科技的生產線之前，得先換上全套防護衣。
這個動作本身就說明了一些事情。電子書閱讀器不是精密半導體，不是你想像中需要無塵室的產品，但振曜對製程潔淨度的要求，讓訪客沒有例外。站在更衣室裡把防護衣穿上的時候，我還沒見到任何一條生產線，已經感覺到這家公司對品質的態度。
採訪團隊需穿上防護衣才能進入產線。｜Photo Credit:April Lin
押注一個沒有能見度的市場
振曜總經理呂信勇一眼就能看出是工程師出身——說話精準，不繞彎，對技術細節如數家珍。他告訴我，振曜進入電子書閱讀器產業的時間點是 2008 年，那一年元太科技董事長李政昊找上振曜總裁呂俊德，希望更多系統整合廠商加入電子書生態。
「那時候大家覺得 CP 值很差。」呂信勇說。電子書閱讀器功能單一，不能上網，拿來跟手機或平板比幾乎沒有勝算。市場能見度低，供應鏈不成熟，連產品規格都還在摸索。
更大的背景是出版業的蕭條。我自己當年就在出版業任職，對那個年代的慘況有切身感受：台灣暢銷書一刷從五千本萎縮到不到一千本，數位轉型喊了多年，實質進展有限。
振曜還是決定進去。理由是電子紙的兩個物理特性：雙穩態讓螢幕在不更新時幾乎不耗電，接近紙張的顯示方式對眼睛的負擔遠低於背光螢幕。這兩個特點在 2008 年聽起來不夠性感，但振曜押注它們在長期會成為這個品類的核心壁壘。
2009 年，振曜開始出貨，每月 5 千台，全年 6 萬台。呂信勇說那時候已經「超高興了」。
彩色機種問世 創造新的市場
生產線上，顏色檢驗站是讓我停下來多看一眼的地方。
每一台彩色閱讀器在出線前都要過這一關，螢幕顯色是否均勻、飽和度是否達標、翻頁有沒有殘影。這些聽起來像是調參數的工作，但呂信勇告訴我，振曜為了把彩色電子紙做到可以出貨的水準，花了一整年。
問題出在驅動邏輯。黑白電子紙和彩色電子紙的面板驅動方式根本不同，翻頁速度、殘影控制、色彩飽和度三個問題必須同時解決，任何一個沒到位都不行。「30 秒可以講完的三句話，背後是一整年的工程。」他說這句話的時候語氣平靜，但我注意到他說「一整年」時眼神沒有閃躲，帶著一種把事情做完之後才有的篤定。
2024 年彩色面板正式導入市場後，振曜觀察到關鍵現象：彩色機種並未取代黑白機種的銷量，而是開拓了新的買家群。習慣看雜誌、漫畫、彩色圖文的讀者，原本不在黑白閱讀器的市場裡。整體市場因此擴大，而非存量競爭。
品質不是製造出來 是設計出來的
訪談進行到中段，呂信勇說了句話，讓我在筆記本上畫了線。
「品質不是製造出來，是設計出來的。」
他解釋振曜的「同步工程」：ID 外觀設計、機構設計、硬體開發、軟體整合、自動化製造五個團隊不是依序交棒，而是從第一天就同步推進。模具還沒開，製造工程師已經在想哪一站要設哪個卡點、怎麼實現全自動化。「你不能等產品設計好了才來想怎麼生產。」
這個邏輯解釋了為什麼振曜進工廠要穿防護衣。品質的要求在設計端就已經設定，生產線只是讓那個標準落地。說這句話的時候，呂信勇的眼神熠熠發光，是工程師談到自己真正在意的事情時才有的表情。
這也是振曜刻意選擇「封閉系統」客戶的原因。Rakuten Kobo 這類國際平台廠商，販售的不只是硬體，而是綁定數位內容與閱讀體驗的完整生態。他們在乎的是讀者用起來順不順、介面是否契合自家內容服務，不是硬體售價差了多少。這類客戶對價格敏感度低，但對品質、交期與開發協同的要求極高，正好對應振曜同步工程的強項。
相對地，中國近年出現的垂直整合品牌走開放系統路線，靠規模壓成本。呂信勇認為兩者服務的是不同客戶，不構成正面競爭。
下一張牌：AI與一年充一次電的看板
振曜目前押注的兩個方向，都指向同一個邏輯：電子紙的低耗電特性，在高電價時代是結構性優勢。
第一個是 AI 功能整合。振曜正在研究將大型語言模型引入閱讀器，讓讀者可以對書本內容提問、請 AI 摘要前情，甚至生成同一IP的衍生故事。著作權問題是待解的法律障礙，技術路線已進入實質研發。
第二個是商用電子紙看板。振曜已可量產一年僅需充電一次的電子紙廣告機，目標是更新頻率極低的場景，例如便利商店的售價牌、辦公室走廊的公告欄。這類場景現在用 LCD 螢幕長期插電運行，振曜估算替換後的省電效益相當可觀。公司年出貨目標設在一至兩萬台，預期市場跨過某個規模門檻後，將從線性成長轉為指數型擴張。
200萬台之後
離開振曜公司前，我站在門口看著這棟位在竹北的建築物，想到呂信勇說的那句話。
從 2009 年的 6 萬台到 2025 年的 200 萬台，振曜用了 16 年。這個速度在科技產業算不上快，但電子書閱讀器本來就不是一個快的市場。它的使用者買一台用三到五年，在乎的是每天拿起來的感覺，不是每年都要換新機。
振曜選擇了一個慢市場，在裡面把品質做到極致。下一個轉折點，他們押注在 AI 與電子紙的交叉口。那個交叉口在哪裡，現在還沒有人說得準。但振曜在 2008 年也說不準，還是進去了。